El fin de año confirmó los augurios que presagiaban un ejercicio de gran actividad inversora. Según Según el informa de Cushman & Wakefield, los 10.300 millones de euros invertidos en inmobiliario terciario durante el 2015 sólo fueron superados en la pasada década por 10.800 millones del 2007. Si lo analizamos por trimestres también destaca de manera significativa con un total de €3.800 de millones invertidos, muy por encima de la media trimestral de los últimos años, con un crecimiento del 61% respecto al trimestre anterior y un 33% respecto al mismo trimestre del 2014.
Los protagonistas del mercado siguen siendo las Socimis que siguen aumentado sus niveles de actividad llegando a alcanzar el 68% de la inversión del 4T. Casi el 83% de la inversión fue en los sectores de oficinas y comercial. Siendo el sector de oficinas el que más inversión ha captado con casi el 69%, frente al 48% del trimestre anterior. La inversión en comercios ha sido menor que en trimestres anteriores. Estos activos han dejado de ser los más populares en detrimento de los activos de oficinas, siendo este sector el que registró el mayor volumen con más de 2.600 millones invertidos en este 4T, aproximadamente un 70% del total, con un aumento del 130% respecto al 3T. El comercial se sitúa en la segunda posición con uno €600 millones, un 33% menos que el trimestre anterior, reflejando la tendencia bajista de la inversión comercial.
La actividad en el sector industrial vuelve a crecer tras el receso del 3T. El crecimiento fue de un 70% aunque en términos relativos se ha mantenido estable representando un 6% de la inversión total. Esperamos que en el año que viene la inversión en activos comerciales vuelvan a mostrar gran actividad, dado que se están negociando grandes operaciones como la de El Corte Inglés y la salida al mercado de más centros comerciales, que se prevé que se cierren entre el corto y medio plazo. El sector de oficinas se espera que se mantenga fuerte, pero es previsible que se reduzcan los números de este trimestre pues las cifras se han visto algunas operaciones de gran volumen como la venta de la Torre Espacio.
El 1T esperamos que se empiece a dilucidar quién tomará la iniciativa de gobierno tras un resultado de elecciones generales muy reñido ya que por primera vez no solo tienen oportunidades los dos principales partidos políticos, PP y PSOE, sino que hay dos nuevos candidatos con posibilidades de tomar un papel relevante en el Gobierno. A pesar de que seguimos viendo operaciones de gran tamaño, como la adquisición de Testa, la participación de estás grandes transacciones ha disminuido en el 2015. En el 2014 el peso de operaciones de más €100 millones representó más de dos tercios del monto invertido mientras que el 2015 sólo llegó a la mitad. Si miramos específicamente al último trimestre la foto es muy diferente, con un peso relativo del 78% de las operaciones de más de 100 millones.
Fuente: Cushman & Wakefield Research
Lee el informe de inversión inmobiliaria de Cushman & Wakefield
